Né à Asahikawa, à Hokkaido, il se lance dans le manga et participe à divers concours de magazines. Après avoir envoyé ses dessins suite à une annonce parue dans Black Jack, il est remarqué par Osamu TEZUKA. Il déménage alors à Tokyo pour devenir l’un des assistants du maître, en 1976.

L’année suivante, son one-shot Ô mère nature, sois verte ! reçoit une mention honorable à la 13e édition du prix Tezuka. Buichi Terasawa commence alors à travailler pour Weekly Shônen Jump et démarre, en 1978, la publication de son œuvre majeure : Space Adventure Cobra. La série connaît rapidement un franc succès et permet à l’auteur de montrer toute sa créativité à travers des univers futuristes et énigmatiques, mélanges de ses nombreuses influences. Cette première version des aventures de Cobra compte 18 volumes et l’occupe pendant plus de 6 ans. Elle est adaptée en dessin animé et fera connaître l’auteur et son héros auprès du public français.

Buichi TERASAWA enchaîne ensuite plusieurs séries : Black Knight BAT, Midnight Eye Gokû, Karasutengu Kabuto.

Dès le début des années 1980, il a vu l’énorme potentiel du dessin par ordinateur. Il s’y essaie pour la colorisation des quelques pages couleurs de Black Knight BAT, en 1985. Mais ce n’est qu’en 1992 qu’il va jusqu’au bout de ses expériences avec Takeru, l’une des toutes premières bandes dessinées (et le premier manga) intégralement réalisée par ordinateur au monde, un véritable exploit technique à l’époque.

En 1995, il donne à Cobra une nouvelle série d’aventures, tout en couleurs, réalisée sur ordinateur. Ces aventures en couleurs de notre pirate préféré sont publiées régulièrement dans le magazine bimensuel Super Jump de Shūeisha jusqu’en 2002. En parallèle, il se lance, en 1998, dans un projet innovant avec la série Gun Dragon Sigma dont l’héroïne est un top model en chair et en os, que l’auteur prend en photo puis intègre dans un univers 3D futuriste de toute beauté.

En 2002, sa vie et sa carrière connaissent un passage très dur. Il subit de nombreuses opérations pour lutter contre une tumeur au cerveau. L’auteur ne publie rien pendant plus de deux ans, durant lesquels il est en rééducation. Il garde d’importantes séquelles, comme des paralysies partielles du corps. Il fait son retour en 2005, avec Gun Dragon II, puis reprend dès 2006, les aventures tout en couleurs de Cobra.

Ses œuvres sont traduites dans de nombreux pays et il a vendu au total plus de 20 millions de manga à travers le monde.